Première opération de titrisation réalisée au Bénin, le Fonds « Keur Samba – Compartiment NSIA Banque Bénin 2025-2033 » fait son entrée à la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM). Structurée dans le cadre du programme Keur Samba de la Banque Ouest Africaine de Développement, l’opération a mobilisé 52 milliards de FCFA pour soutenir le financement des PME et diversifier les sources de financement dans l’espace Union économique et monétaire ouest-africaine.
La cérémonie officielle de cotation s’est tenue le 12 mars 2026 à Cotonou, illustrant l’évolution progressive des marchés financiers régionaux vers des instruments de financement plus structurés.
Une opération de 52 milliards de FCFA
Portée par NSIA Banque Bénin, l’opération repose sur la titrisation d’un portefeuille de créances de la banque. Le principe consiste à transférer ces créances à un véhicule financier le Fonds commun de titrisation de créances qui émet ensuite des titres destinés aux investisseurs. L’opération, clôturée par anticipation, a permis de mobiliser 52 milliards de FCFA, avec un niveau de souscription supérieur à l’objectif initial.
« Sur un montant de 52 milliards recherchés, nous avons enregistré des intentions et des souscriptions à hauteur de 60 milliards, soit une sursouscription de 15 % », a indiqué Anicet Patrick Okoma, Directeur général de la banque. Cette première au Bénin devrait contribuer à élargir les capacités de financement de l’économie nationale.
La titrisation, nouvel outil du marché régional
Pour Edoh Kossi Amenounvé, la titrisation représente un instrument clé dans l’approfondissement du marché financier régional. « La titrisation n’est pas seulement une technique financière. C’est un véritable outil de transformation économique qui incarne la complémentarité entre le système bancaire et le marché financier », a-t-il expliqué. Selon lui, ce mécanisme permet aux banques de transformer certains actifs en liquidités immédiates et de libérer ainsi de nouvelles capacités de financement pour les entreprises, notamment les PME.
Un soutien des partenaires internationaux
L’opération bénéficie du soutien de plusieurs institutions financières de développement, dont International Finance Corporation, British International Investment et la BOAD. Pour Karine Bachongy, représentante résidente de la Banque mondiale au Bénin, cette initiative renforce l’attractivité du pays sur les marchés de capitaux. « Cette opération innovante positionne clairement le Bénin comme un acteur crédible et ambitieux des marchés financiers régionaux », a-t-elle déclaré.
La SFI (IFC) a notamment souscrit environ 14 milliards de FCFA dans la tranche senior, contribuant à mobiliser 38 milliards de FCFA supplémentaires auprès d’autres institutions de développement. Une partie des ressources mobilisées sera orientée vers des secteurs prioritaires. Près de 30 milliards de FCFA seront destinés à des entreprises détenues ou dirigées par des femmes, tandis qu’au moins 10 % des fonds financeront des projets liés à la finance climatique.
Troisième compartiment du programme Keur Samba après deux opérations réalisées en Côte d’Ivoire cette transaction confirme la montée en puissance des instruments financiers innovants dans l’espace UEMOA.
