Selon le rapport « Global Debt Monitor » de l’Institut de la finance internationale, l’Afrique enregistre une légère amélioration de son ratio dette/PIB en 2025, contrastant avec une dette mondiale qui atteint des niveaux records. Une évolution qui reflète des efforts budgétaires, mais aussi des fragilités persistantes.
À contre-courant d’une dynamique mondiale marquée par une accumulation massive de dettes, l’Afrique esquisse une trajectoire plus mesurée de ses finances publiques. Portée par des politiques d’assainissement budgétaire et une gestion plus prudente, la dette publique du continent montre des signes de stabilisation. D’après le rapport « Global Debt Monitor » publié le 25 février 2026 par Institut de la finance internationale (IFF), le ratio moyen dette publique/PIB du continent s’établit à 62,8 % à fin 2025, contre 63,7 % un an plus tôt. Cette évolution s’explique en partie par des politiques d’assainissement budgétaire mises en œuvre dans plusieurs pays.
Une dette publique encore élevée mais en recul
Malgré cette amélioration, le niveau d’endettement public reste relativement élevé dans plusieurs économies africaines. Certains pays affichent des ratios particulièrement importants, à l’image du Sénégal (122,9 % du PIB), de la Zambie (107,2 %), du Mozambique (97,2 %), de la République du Congo (93,1 %), de la Tunisie (80,6 %) ou encore de l’Afrique du Sud (79,4 %).
Cette situation traduit des contraintes structurelles, notamment liées au financement des infrastructures, aux besoins sociaux et aux chocs économiques récents. Toutefois, la tendance baissière observée suggère une volonté d’encadrer davantage les finances publiques et de contenir les déséquilibres.
Un endettement privé relativement maîtrisé
À la différence des économies développées, l’Afrique présente des niveaux d’endettement relativement faibles du côté des ménages et des entreprises. Au quatrième trimestre 2025, la dette des ménages représentait 13,6 % du PIB, contre 19,3 % pour les entreprises non financières et 9,5 % pour les entreprises financières.
Ces ratios restent nettement inférieurs à ceux observés dans les marchés matures, où l’endettement des ménages atteint en moyenne 67,2 % du PIB, contre 96 % pour les entreprises financières et 87,4 % pour les entreprises non financières. Cette configuration traduit une moindre profondeur des marchés financiers, mais aussi un potentiel de développement du crédit dans les économies africaines.
Une dette mondiale à des niveaux historiques
À l’échelle mondiale, la dette totale a atteint 348 000 milliards de dollars à la fin de l’année 2025, en hausse de 29 000 milliards sur un an. Il s’agit de la progression annuelle la plus importante depuis la période de la pandémie de Covid-19.
Les États figurent parmi les principaux moteurs de cette hausse, avec plus de 10 000 milliards de dollars supplémentaires. Les États-Unis, la Chine et la zone euro concentrent une part significative de cette dynamique, alimentée par des déficits budgétaires persistants et des émissions massives de dette sur les marchés obligataires.
La dette publique mondiale s’élève désormais à environ 106 700 milliards de dollars, tandis que celle des entreprises non financières atteint 100 600 milliards. Les dettes des ménages et des entreprises financières s’établissent respectivement à 64 600 milliards et 76 400 milliards de dollars.
Des dynamiques divergentes entre marchés matures et émergents
En proportion du produit intérieur brut, la dette mondiale a légèrement reculé pour s’établir à environ 308 % du PIB en 2025. Toutefois, cette évolution masque des disparités importantes. Les marchés émergents continuent d’enregistrer une progression de leur endettement, avec un ratio dépassant désormais 235 % du PIB.
Dans le même temps, la dette totale des économies avancées atteint environ 231 700 milliards de dollars, contre 116 600 milliards pour les marchés émergents, deux niveaux inédits.
Une trajectoire à consolider pour l’Afrique
Dans ce contexte global, la baisse progressive de la dette publique en Afrique apparaît comme un signal encourageant, même si des défis subsistent. La soutenabilité de la dette dépendra de la capacité des États à maintenir des politiques budgétaires prudentes, à stimuler la croissance et à diversifier leurs sources de financement.
L’équilibre entre maîtrise de l’endettement et financement du développement reste au cœur des enjeux. Pour le continent, l’enjeu est désormais d’inscrire cette dynamique dans la durée, tout en renforçant les mécanismes de gestion de la dette et en favorisant un recours plus efficace aux ressources disponibles.
S.T.
