Le Sénégal a mobilisé 92,5 milliards de FCFA sur le marché financier de l’Union monétaire ouest-africaine (UMOA) à l’issue d’une adjudication de Bons et Obligations assimilables du Trésor réalisée le vendredi 5 juin 2026. Cette levée de fonds dépasse légèrement l’objectif initial de 90 milliards de FCFA fixé par les autorités sénégalaises.
L’opération a enregistré des soumissions globales de 96,5 milliards de FCFA, dont seulement 4 milliards ont été rejetés. Le taux d’absorption ressort ainsi à 95,86 %, illustrant une forte adéquation entre les conditions proposées par le Trésor public sénégalais et les attentes des investisseurs du marché régional.
Dans le détail, le Bon assimilable du Trésor (BAT) à 364 jours a été entièrement souscrit, avec un rendement moyen pondéré de 7,40 %. Les Obligations assimilables du Trésor (OAT) à sept ans ont également enregistré une absorption intégrale des offres reçues, pour un rendement de 7,79 %. L’OAT à trois ans, qui a concentré le plus important volume de soumissions avec 44,4 milliards de FCFA proposés, a été servie à un rendement de 7,98 %.
Cette configuration traduit une courbe de taux particulière, le rendement de l’obligation à trois ans étant légèrement supérieur à celui des titres de plus longue maturité. Une situation qui reflète une prime de liquidité plus élevée sur le segment intermédiaire du marché.
Les investisseurs sénégalais ont constitué l’essentiel de la demande, notamment sur les maturités de trois et sept ans. Le Burkina Faso s’est positionné comme le deuxième souscripteur de l’opération, tandis que les investisseurs ivoiriens, davantage présents sur les titres de court terme, n’ont obtenu qu’une part limitée des obligations proposées.
Comparés aux rendements observés lors de la récente émission du Burkina Faso, les taux servis par le Sénégal demeurent légèrement supérieurs sur certaines maturités. Cette situation illustre les arbitrages opérés par les investisseurs en fonction de leur perception du risque souverain au sein de l’espace UMOA. La date de règlement des titres est fixée au 8 juin 2026.
RPM
